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投资者教育

私募投资基金行业监管框架及政策法规简介

2016-06-16

一、私募基金行业的监管框架

2013年6月1日开始实施的《基金法》对私募证券投资基金做出规定,不涉及对私募股权投资基金的监管。2013年6月底前,私募股权投资基金和私募创业投资基金由国家发改委负责备案和监管。2013年6月底,中央编办发布《关于私募股权基金管理职责分工的通知》,明确证监会负责私募股权基金的监督管理,实行适度监管,保护投资者权益;国家发展和改革委员会负责组织拟订促进私募股权基金发展的政策措施,会同有关部门研究制定政府对私募股权基金出资的标准和规范;两部门要建立协调配合机制,实现信息共享。

经中央编办同意,中国证监会授权中国证券投资基金业协会具体负责私募投资基金管理人登记和私募基金备案并履行自律监管职能。


二、私募基金行业的政策法规

(一)法规及自律规则

2014年1月17日,基金业协会制定了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》,明确了私募投资基金管理人登记和私募基金备案的程序和要求,对私募投资基金业务活动进行自律管理。

2014年8月21日,证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》,对私募股权投资基金的监管做出明确规定。

私募投资基金相关的监管法律法规及行业自律规则体系如下:

(二)私募基金行业相关政策

1、新国九条明确提出培育私募市场

2014年5月9日,国务院发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称“新国九条”),第四部分明确提出培育私募市场。

(1)建立健全私募发行制度。建立合格投资者标准体系,明确各类产品私募发行的投资者适当性要求和面向同一类投资者的私募发行信息披露要求,规范募集行为。对私募发行不设行政审批,允许各类发行主体在依法合规的基础上,向累计不超过法律规定特定数量的投资者发行股票、债券、基金等产品。积极发挥证券中介机构、资产管理机构和有关市场组织的作用,建立健全私募产品发行监管制度,切实强化事中事后监管。建立促进经营机构规范开展私募业务的风险控制和自律管理制度安排,以及各类私募产品的统一监测系统。

(2)发展私募投资基金。按照功能监管、适度监管的原则,完善股权投资基金、私募资产管理计划、私募集合理财产品、集合资金信托计划等各类私募投资产品的监管标准。依法严厉打击以私募为名的各类非法集资活动。完善扶持创业投资发展的政策体系,鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业。研究制定保险资金投资创业投资基金的相关政策。完善围绕创新链需要的科技金融服务体系,创新科技金融产品和服务,促进战略性新兴产业发展。

2、证监会支持自主创设私募产品

2014年5月15日,证监会发布了《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》,明确支持自主创设私募产品。按照分类监管的原则,逐步实现对证券经营机构自主创设的私募产品实行事后备案。对在证券经营机构柜台市场或在机构间私募产品报价与服务系统创设的私募产品,直接实行事后备案。支持证券经营机构设立并购基金、夹层基金、产业基金等直投基金。


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